电子行业周报:苹果可能要求制造转移美国,高通发表新一代快充芯片

本周核心观点:自上周末开始的大宗商品调整让A股市场的大小分化得到一丝缓解,中小创前半周的反弹带动整个TMT板块走出颓势,但电子板块依然没有呈现出明确的板块效应,后半周持续乏力,全周微跌0.05%。从行业白马成长龙头的调整来看,从月初开始的调整已维持三周,我们认为短期继续下跌的空间与时间都较为有限,下周提升行业评级至推荐,建议关注短期的市场反弹。

今年的行业上涨或许与过去三年都完全不同,剔除因并购和市场炒作标的,我们看到的是为数众多的绩优成长股重新得到了市场认可,欧菲光、歌尔股份、立讯精密、合力泰、欣旺达、长盈精密等等传统零组件白马在今年的涨幅都非常可观,并不输给其他小市值标的。究其原因,非常重要的一点是过去两年终端行业新兴产品、新兴领域开始出现。2006-2012智能手机对功能手机的大范围替代为零组件行业打下了一波深厚的基础,过去三年伴随智能手机成长趋缓,这些行业龙头的成长也随之放慢,但从这两年开始的指纹识别、双摄、无线充电,以及VR、AR等等新功能新品类的涌现与快速成长,再次为零组件行业注入了全新生机。而且非常重要的一点是,经过三年多的发展,我国半导体与零组件供应商在全球供应链的地位发生了根本的改变,对海外竞争对手的份额取代已经成为我国零组件供应商取得超越行业增长的重要因素之一。上周的周报我们也分析过乐视欠款门对于行业的影响,整个供应链这两年其实都在思考在新的市场模式下如何有效控制账款风险,优化客户结构,上市公司相对其他公司无疑抗风险能力更强,这也是这两年很多公司通过收购与参股抱团取暖的重要原因。

毫无疑问,虽然市场羸弱,但明年的投资角度来看电子行业仍然是值得长期重点关注的板块,苹果正计划2017年大改版的新世代iPhone8产品,业界不断有新的零组件供应商消息冒出,而国内零组件业者雀屏中选的消息似乎此起彼落,凸显中国大陆供应链相较于台日韩已不仅只是崛起,甚至可能开始逐步居于领先地位。基于我国巨大的市场需求与整体容量、世界工厂的产业链地位决定了电子行业从终端制造逐步向上游延伸的确定性空间。

行业聚焦:上海市消保委目前受理多起投诉,有消费者指称苹果(Apple)iPhone6、6s系列手机会异常自动关机,为此已于日前约谈苹果计算机贸易(上海)有限公司相关负责人。对此,苹果方面表示正积极与美国总公司进行沟通,就相关产品问题进行技术检测,同时承诺就目前投诉的消费者提供更换电池,以保障消费者的正常使用。

高通于11月17日发表第四代快速充电技术QuickCharge4.0,高通QuickCharge4.0预计于2017年上半年问世。根据科技网站CNet报导指出,新电池QuickCharge4.0仅需充电5分钟,续航力便可达5小时之久,15分钟内即可让装置电量充满至50%。未来新一代的手机处理器,其中包括Snapdragon835等,都将采用新的QuickCharge4.0快速充电技术。

全球第三大手机厂商华为将2017年初,于非洲主要市场包含南非以及肯尼亚推出新款平价智能型手机Nova,希望能够维持在非洲市场2位数字成长率的好成绩。让华为创下如此佳绩的是高阶旗舰款P9,透过推出平价款,华为希望触及更多消费者,以持续成长。据路透报导,华为2015年智能型手机销售目标为1亿支,在2016年提高至1.4亿支,非洲是推动华为成长的主要动力。华为全球媒体关系副总裁RolandSladek指出,该公司的表现在奈及利亚、南非以及肯尼亚非常突出。虽然确认华为的智能型手机销售成长率为2位数字,但Sladek表示还不是正式公布销售数量的时机。

根据日经亚洲评论及VentureBeat报导,,苹果已在6月要求鸿海及和硕研究在美国制造iPhone的可能性。鸿海已应苹果要求开始研究将iPhone生产线从大陆移到美国,但和硕因成本考量而拒绝配合。消息来源指出,鸿海虽尽力配合最大客户苹果的要求,但鸿海董事长郭台铭因生产成本大增,对将iPhone产线移到美国的态度不是很积极。

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风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。