《台北股市》下半年万点有撑，电子业旺季衝锋

 中美贸易摩擦趋缓，预期在国际恐慌情绪舒缓下，配合產业旺季即将来临，近期外资可望回补台股。展望下半年，虽然不确定因素较多，但因企业获利成长动能仍在，透过选股不选市操作，仍可找到好标的。

凯基开创基金经理人曾伟淳表示，整体而言，下半年台股面临的市场变数将高于上半年，包括全球贸易不确定性增温衝击、美国联准会未来仍有加速升息的可能性，以及中美贸易战纷争等均仍存在诸多不确定性，消息面影响势必造成金融市场波动加剧，且资金面受各国政策开始由宽松环境转为紧缩，影响性逐渐反映到实体经济，惟今年景气復甦态势并未因此反转，企业获利维持成长动能，投资人无须过度恐慌。

曾伟淳表示，下半年万点仍具强力支撑，但指数再向上空间有限，预期指数将落在10000至11500点区间。从评价面来看，台股并未过分高估，目前台股未来12个月预估本益比(PE)13.8倍、股价净值比(PB)1.74倍，仍低于台股十年平均PE的15倍，略高于平均PB的1.68倍。惟中长线预期升息加速，下半年在资金紧缩下，本益比将面临修正的挑战。

曾伟淳表示，相较于去年科技股独强，今年传產类股可望吸引资金回流，投资策略上建议选股不选市，均衡配置于电子及传產具成长性族群。

时序进入第三季，为电子业旺季，相对看好苹概、半导体、电竞及铜箔基板(CCL)產业。曾伟淳表示，苹概股修正后投资价值已浮现，下半年发售新款6.1”LCD iPhone新產品生命周期预估1亿支，相关供应链可望受惠，预期跌深的苹概股将有反弹机会，而半导体业供需持续吃紧，自动化趋势不变，为长期看好趋势。

传產部位，金融股及生技医材表现值得期待，主要是国际债券殖利率已随Fed升息及缩表的带动攀升，有利寿险公司恒常性收益提升，同时随升息脚步加速，银行放款利差也可望扩大，对金融业者获利有正面影响。